hits

juli 2010

Ukuelig optimisme

Aksjemarkedene utsettes for harde prvelser. Strateger og aksjeanalytikere ser likevel flere muligheter enn farer.

Til tross for markedsuroen ser ikke strategene p Wall Street grunn til anbefale kundene sine en lavere aksjeeksponering. Grafen nedenfor viser at brsekspertene ikke har endret p aksjeallokeringen siden desember i fjor.

Fravret av uro blant analytikerne registreres ogs i Norge. Norske analytikere har normalt fulgt brsutviklingen tett - p den mten at fallende markeder gir flere salgsanbefalinger, mens stigende markeder avler frre salgsanbefalinger, jf. grafen nedenfor.

De siste to rene har andelen salgsanbefalinger her hjemme falt til rekordlave niver (merk at skalaen som viser salgsanbefalinger i grafen er invers). Knappe ti prosent av anbefalingene i Norge ender opp i salgsbsen.

Tabellen nedenfor, som er basert p data fra Bloomberg, viser hvilke analysemiljer som bidrar mest til den lave andelen salgsanbefalinger her hjemme. Interessant nok finner vi miljer hvor det knapt finnes reservasjoner. Det blir spennende se hvordan de mest unyanserte miljene reagerer hvis markedet ikke lfter seg med det frste.

Til tross for at verdens kapitalmarkeder rystes, med sammenbrudd i en rekke tekniske indikatorer og fall i de fleste innkjpssjefindekser og ledende indikatorer, er optimismen urokkelig blant strateger og analytikere. Det ville vre unntaket fra regelen hvis strategene og analytikerne denne gang leder an og viser vei for markedet.